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各方2307点底部达成空前共识内松外喜A股绝处逢生

发布时间:2021-01-07 19:19:49 阅读: 来源:电陶炉厂家

早盘和午盘风格的猛然转换,是背后多空双方多次搏杀的结果。由上周的盘面可以看出文化板块在这次反弹中充当了冲锋的角色。四个交易日后市场板块热点传递到了地产板块,延续到了二线蓝筹。这强势反弹的背后是怎样的逻辑?我们首先提出了三大问题来一一解答。

宏观环境变了吗

先来看看海外市场。

从海外股市来看,10月24日开始至10月28日的上周,理财周报检测的海外股市均为上涨,具体数据见下方滚播条。但海外市场与A股的关系一直处于非常微妙的情况。进入10月以来,全球股市上涨的情况未能带动A股的上行,跟跌不跟涨的情况时有发生。对于国际市场的影响,中邮证券首席策略分析师田渭东表示,欧盟救助机制的审批,救助方案的公布从外围来讲是利好A股的。

欧洲达成扩大救援基金规模,防止主权债务危扩散的协议;而美国三季度GDP增长了2.5%超过市场预期,形成了上周五外围市场的两大利好。

国内宏观环境又如何?

田渭东认为,“农行等四大国有银行公布季报,汇金又可以增持。公布季报前十天,关联股东不能增持。虽然,四大行不一定真的增持,但至少大家有预期,有了预期就不会有恐慌性的压力。尤其上周,恐慌十分明显,创业板和中小板很多跌停股票。所以只要有预期就可以。”

“现在又增加了几个因素,一个是上周一,中证金融公司成立,有利于保险股,逻辑在于,保险股长线持有的股票,保险公司可以出借自己的股票给转融通,所以周一保险股大涨。周三时,温总理谈话中提到政策微调,对经济影响很大,另外,对中小企业贷款的金融债X,也是一个很大的利好,市场将会增加几千亿的信贷额度。”田渭东表示。

对于国内经济增长的担忧消失了吗

大盘下跌的过程中,市场普遍对经济下滑的问题产生担忧,以钢铁为代表的行业盈利普遍降低。

而现在市场不担忧了吗?

华融证券首席策略分析师肖波表示从国内的状况来看,虽然经济结构调整,经济下滑是向合理回归。一是主动调整,二是下滑速度比较缓慢,这不是硬着陆的特征,硬着陆的特征是即使出政策也不可控,现在实际上是在可控范围内,是有序调整,实际上是一个良性特征,前期对经济下滑非常担忧,如果转化为硬着陆怎么办,但现在来看,经济下滑,在可控均衡范围内。

从更感性的角度出发,神农投资的陈宇表示:“前期看低2000点、1800点的那些认为明年中国的经济不行了,但是却没有一个人预计经济增长会低于8%,在市场杀跌的过程中,悲观情绪总是会被放大。”

其实股市看的是什么?就是预期。市场对政策的预期是股市走势的导向,市场对股市走势的预期会发生预期自我实现。

而这一点,神农投资的陈宇表示,宏观环境其实并无实质性的大变化。上涨是多空双方激战的结果。在2300点上方,该卖的股票都卖了,想在这个点位买的人多了,像天平一样,一边筹码的逐渐加重,总会倾斜。

从长一点的周期来看,坚定的多方英大证券研究所所长李大霄(博客,微博)则表示,2307是继2008年的1664点后的一个低点。而两者的不同在于1664点时估值普遍偏低,而目前仍有结构性的偏差。大盘蓝筹股的估值已经低于1664点时的估值,蓝筹股机会远大于风险。而中小盘部分股票的估值仍偏高。

反弹一周后又何去何从

上周五地产的崛起带动二线蓝筹开始发力,公募资金的快马加鞭煽动行情的延续。在反弹了一周之后,博融泰资产管理公司董事长生克非表示“现在行情的乐观,不是长期的,从时间上看,现在是不继续紧缩的预期,中小企业税费减免,温家宝总理说出微调的话,CPI回落,综合来看,反弹的条件具备。但长期来看,到明年,形成一个大的反转,还需要看政策面的支持。”

“如果下一步有差异化的存款准备金率的调整,可能会有持续性反转行情,否则很难。到年底,银行还要揽储,资金仍然趋紧,所以我现在仍然是谨慎乐观,不是特别看好。”他表示。

“后市上,由于前几天获利盘的出现,会出现一个小幅调整,但这个反弹我看得比较远,至少会有两三个月的反弹,但不能确定反转。”生克非在短期的观点上与神农发展的陈宇一致。

然而与生克非观点不同的是,陈宇认为2307是反转而不是反弹的开始。现在的反弹不用急于抢筹,指数有回抽确认的需要,回抽之后则可以坚定的买入,与本期主题投资逻辑相同,陈宇表示业绩好、低PE的白马股成本首选,银行和地产也可以买。而被游资炒作的“垃圾神仙股”则可遇不可求的。

虽然在反弹还是反转的问题上,各家有分歧。但对于2307是不是底部倒是有一致的看法。“指数会回抽调整是很正常的,但已经很难跌破之前的低点。”

而对于目前市场的资金能不能支撑大盘继续上行的问题,陈宇认为现在点位上的资金有点像惊弓之鸟,赚了就走,不会一路上涨。而田渭东则认为现在市场并不缺钱,只是缺少政策,场外观望的资金一直在等待政策,一旦货币政策松动,资金会立即进场。

这一点从目前基金加仓的情况来看倒是符合。

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