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在上市公司监管转型背景下做好中小投资者权益保护

发布时间:2021-01-25 14:39:52 阅读: 来源:电陶炉厂家

在上市公司监管转型背景下做好中小投资者权益保护

投资者权益保护是资本市场发展的永恒主题,资本市场的发展史,也是一部投资者权益的保护史。毋庸置疑,良好的投资者权益保护机制对于优化资源配置、防范金融风险、促进经济增长和推动证券市场健康稳定发展是至关重要的。党的十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出,“优化上市公司投资者回报机制,保护投资者尤其是中小投资者合法权益,多渠道增加居民财产性收入”。为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精神,国务院办公厅2013年12月27日发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(以下简称《意见》)。《意见》全面描述了中小投资者权益保护的制度体系,对中小投资者权益保护工作影响深远,意义重大。  证券市场是一个信息市场、公众市场。由于证券市场涉及公众利益,加上中小投资者在知情权上处于弱势地位,证券市场监管者也就应运而生。证券监管部门就是为保护投资者尤其是中小投资权益而存在,其核心就是保障中小投资者的知情权,督促上市公司真实、准确、及时、完整、公平地披露信息。  去年以来,肖钢主席多次撰文和讲话指出,证券监管部门要按照简政放权、转变职能的要求实现监管转型。对于派出机构来说,就是要进一步强化监管执法工作,更加重视保护投资者特别是中小投资者的合法权益,更好地维护“三公”原则,促进资本市场健康稳定发展。  实现监管转型首要解决的问题就是要弄清转型要达到或实现什么目标。按照肖钢主席的讲话精神,在监管工作中时刻不忘投资者保护,特别是牢记保护中小投资者这项根本职责,围绕这一职责来实现监管转型,这是我们工作的出发点和落脚点。那么,在上市公司监管转型的背景下,怎么样才能更加有效地保护中小投资者权益是我们必须要面对的问题。具体而言,就是要改变当前监管资源平均分配、监管工作平均用力的局面,重点突出监管执法这一核心职责;监管方式要由对市场主体的事前、事中、事后全方位一条线监管转向注重事中、事后监管上来;工作重心要由过去单纯的控制市场主体风险,向如何有效保护投资者合法权益转移。  保护中小投资者权益,一要严格执法,二要推动市场主体归位尽责。  首先,保护中小投资者合法权益必须以严格执法作为保障。“放松管制、加强监管”就是要求我们对不该管的事情,要坚决地放;对需要管好的事情,坚决地管住管好;对违法违规行为,毫不手软地追究到底、处罚到位。要严肃查处上市公司及其控股股东、实际控制人损害中小投资者利益的行为,将其违法违规行为记入诚信档案,建立失信惩戒机制。  其次,监管部门应坚持信息披露为核心,着力提高市场的透明度。坚持以投资者需求为导向,进一步提高信息披露质量,提高市场透明度。高质量的信息披露是保证市场透明高效的核心要求,也是基于投资风险买者自负原则下,保护投资者合法权益的关键所在。因此,要加强信息披露监管,以上市公司信息披露为重点,着力提高市场参与各方信息披露的质量,逐步推进差异化的信息披露机制。对于信息披露的标准,应始终遵循一条兜底原则,即所有可能对投资者价值判断产生重大影响的信息都应当真实、准确、完整、及时和公平地对外披露。  再次,上市公司应为投资者提供更多有效信息。鼓励上市公司结合自身特点进行自主性信息披露,增强信息披露有效性。引导和鼓励上市公司拓宽与投资者的信息沟通渠道,推动上市公司加强与投资者的良性互动。  最后,投资者应充分认识资本市场风险特征,理性投资。在监管部门采取多种手段保护投资者的合法权益的基础上,监管部门也鼓励上市公司加强与中小投资者的沟通,要求上市公司做好投资者关系管理工作,利用好现有沟通平台,使投资者对上市公司的投资机遇和蕴含的风险有清醒的认识,做出理性投资判断。

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