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打新步入微利时代

发布时间:2021-01-07 10:34:25 阅读: 来源:电陶炉厂家

IPO全流通实施之前发行的77只新股,平均网上申购回报率为0.23%,新政实施后的平均回报率仅为0.003%,缩水了75倍。打新,真正进入微利时代。

2011年靠打新小赚了一笔的王先生近期用50万元申购新股,获配浙江美大(002677)、顺威股份(002676)和福建金森(002679)3只新股,申购金额分别为10万元、15万元、5万元,平均每只收益率(不考虑未中签的部分)在7%左右。而他在IPO新规实施前获配的新股,平均每只收益率都在15%到20%之间。“‘三高’降下来了,打新也不赚钱了。”王先生解释道。

打新收益狂泻 股民机构很受伤

王先生的经历不是个例。据统计,从5月25日全流通实施到6月13日,共发行了21只新股,平均首日涨跌幅为6. 76%,平均网上申购回报率(按中签率*首日均价涨跌幅计算)为0.003%。也就是说,拿10万块钱投资一只新股,一天平均只能赚3块钱,还是在没有考虑交易费用的情况下。

而同样是今年,IPO全流通实施之前发行的7 7只新股(剔除因发行数据不全的广汽集团(601238))的平均首日涨跌幅为24.85%,平均网上申购回报率为0.23%,分别是新政后相应数据的3 . 6 8倍和75 .74倍。也就是说,普通股民参与网上申购,在新政实施前后的平均回报率缩水了75倍。

刚出“三高”门 又进“破发潮”

从数据上看,打新收益率出现大幅下挫,主要是I PO新政实施后“破发”的上市公司数量不断增加。数据显示,截至5月24日,今年上市的78只新股中,16只上市首日即破发,破发比例为20.51%。而全流通之后上市的11只新股中,4只破发,破发比例高达36.37%。“破发潮”有再起之兆。

部分新股上市首日虽未破发,但其后股价一路走跌,目前已处于破发状态或者盘中价一度低于发行价。截至6月6日,7只新股价格仍在发行价以下,仅黄海机械(002680)、华灿光电(300323)、华贸物流(603128)和浙江美大的现价较发行价有小幅上涨。其中,海达股份(300320)首日涨幅仅0.66%,其后股价三连阴,6月5日宣告破发。

业内人士指出,发行价逐渐下降,破发现象却更加严重的主要原因在于I PO新政中全流通的实施。“3个月限售期的取消,提高了打新资金的流动性。在市场趋势不明朗的情况下,无论新股上市首日是否破发,抛售后再申购新股,对机构来说是最好的选择,至少可以提高盈利面。”一位券商人士称。

打新微利时代 机构仍是赢家

尽管机构打新的平均盈利水平大幅降低,但机构仍可凭借其资金规模上的绝对优势,来赚取上市首日全流通的政策红利。

据统计,新政实施后的21只新股,平均每只有5 0家机构参与申购,而之前上市的78只新股,平均每只机构参与申购数仅为11家。公募基金5月份,动用了500多亿元资金参与打新,是今年前4个月打新资金总量200多亿元的2 . 5倍。机构参与打新热情骤燃,疯狂程度可见一斑。

新政实施前,机构网下打新,考虑“3个月锁定期”和时间成本后,平均收益率为0 . 21%,与股民新政前网上打新的平均收益率0. 23%基本持平。也就是说,新政实施前,机构和股民的平均收益率基本站在一个水平上。新政实施后,网下配售的平均收益率下降至0.0 0 5%,约为网上申购平均回报率0.003%的1.9倍。

可见,在IPO新政实施后,机构仍是博弈的赢家。对于偏好打新的中小股民来讲,在打新的“微利时代”中,要提高自己的投资收益率,不妨转变一下思路:一是可以挑选部分质地较好的新股,改短期“投机”为长期“投资”;二是可以适当配置一些能够参与打新的短期理财产品;三是再等等,看一下新政的实施效果,找寻适合的投资机会,再参与也不迟。

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