优酷土豆去年共亏损超1亿美元视频业迎整合潮
3月12日,优酷 (NYSE: YOKU)和土豆(NASDAQ: TUDO)今天共同宣布双方于3月11日签订最终协议,优酷和土豆将以100%换股的方式合并。在消息宣布之后,优酷随即公布了2011年第四季度财报,此前土豆于3月1日公布了第四季度财报
行情表现:优酷市值为土豆近7倍
周一美股开盘前,优酷和土豆的股价对比:优酷25.01美元,高于IPO发行价,土豆是15.39美元,低于最初IPO发行价。
优酷是2010年12月8日在纽交所上市,发行价为12.8美元,开盘价27美元,涨幅超过50%。优酷也是中国首家在美独立上市的视频网站。优酷股价最高曾超过每股60美金。土豆上市几经波折,最终在2011年8月17日在纳斯达克上市,发行价29美元,开盘价为25.11美元,下跌近13%。
在现有市值方面,优酷和土豆市值在一年之内都处于整体下降趋势,优酷现有市值为28.53亿美元。土豆市值为4.36亿美元,接近优酷的七分之一。
在市盈率层面,由于二家公司均处于亏损状态,优酷的市盈率为-78.16,而土豆的市盈率几乎可忽略不计。
财务表现:去年合计亏1.08亿美元
因为合并一事,土豆提前在今日原定本月15日公布的第四季度和全年财报。这也能让我们得以看到二家公司最新的财务状况对比。
优酷2011年全年净收入为1.426亿美元,较2010年增长132%;土豆网去年全年营收约8140万美元不足1亿美元,同比增长78.9%,优酷涨幅更大,二家企业差距在拉大。二家视频网站去年合计收入达到2.24亿美元。
二家公司均经营长视频和UGC短视频,以广告收入为主营收入来源。从财报中,可以看到,优酷2011年品牌广告收入为1.353万美元,同比增长128%,占总收入之比为94.9%。反观土豆,在线广告服务营收约为7050万美元,同比增长67.2%,占比为86.7%。相比而言,土豆的收入更为多元,土豆另一块收入来自于中移动合作的移动视频服务。二家视频网站广告收入合计为2.058亿美元。
成本支出层面,带宽费用是二家视频网站最大的成本开支,高于购买版权的内容支出。体现在数据则是如下情况:
优酷去年的带宽费用接近为土豆的二倍。优酷2011年带宽成本为5160万美元,由于规模效应,带宽成本占收入下降到今年的36%。土豆网宽带费用去年约2860万美元,占净营收35.2%,低于2010年。二家视频网站去年带宽费用一共支出8020万美元。
优酷去年的内容成本高于土豆。优酷2011年内容成本为3870万美元,占净收入27%。而土豆去年的内容成本约为2680万美元,占净营收32.9%。二家视频网站去年合计内容成本支出为6550万美元
再来看下经过一年的运营,二家视频网站盈利情况到底如何:均处于亏损状态,优酷亏损趋于收缩,而土豆亏损在加大,已是优酷的近3倍。优酷2011年净亏损为2730万美元,较2010年减少了16%。反观土豆网,由于去年拼力冲刺IPO,导致亏损持续扩大。土豆网去年亏损增大至8120万美元。也就是说,二家视频网站去年全年合计亏损1.08亿美元。
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